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界面新闻记者 | 侯瑞宁
东岭集团收歇了。
听到这个音书时，马金郁很牵记，“毕竟那么大的民营企业，发展了快半个世纪”。她场地公司是东岭集团的合作念客户。一年前，两边在供应链界限张开合营。
在马金郁眼里，东岭集团号称陕西省宝鸡市的一张柬帖。它曾以上千亿元的营业收入，走漏两年位居“陕西省民营企业50强名单”第又名。2021年总收入1327.66亿元，位列2022中国企业500强第192位。
东岭集团首创东谈主、董事长李黑记，曾以45亿元的身家成为2011年陕西首富，并取得“鼎新怒放40年百名了得民营企业家”等名称。由其担任村党委通告的宝鸡市陈仓镇东岭村，被称为“西部第一村”，村民东谈主均年收入跳动10万元，户均钞票跳动300万元。
李黑记和东岭集团曾屡次演出白衣骑士，先后摄取陕西凤县锌厂、宝鸡焦化厂、略阳钢铁厂等10多家国有企业，使这些濒临收歇倒闭的企业起死复活，安置国企职工上万名，也借此扩大了我方的交易帝国。
如今，轮到李黑记和东岭集团恭候我方的白衣骑士了。
千亿民企倒下
高203米的东岭集团大厦，是宝鸡市第一高楼。除了多家入驻企业外，东岭集团总部也位居于此。8月下旬，大厦职责主谈主员对界面新闻暗示，本年龄首运行，东岭集团总部办公东谈主员浩繁已被驱散，当前东谈主去楼空。
顺着东岭大厦往西走，会经过银泰城购物中心、东岭地产高等写字楼、金融街等，一系列城市建筑群组成了宝鸡市中央金融文化商务区(CCBD)，被称为“西府的柬帖”、“宝鸡的浦东”。
该商务区由东岭集团斥资230亿元打造并全程操盘运营，该公司LOGO和告白语遍地可见，诉说着昔日欢欣。
宝鸡市中央金融文化商务区一角。图右为东岭集团写字楼。拍摄：侯瑞宁
顺着金融街止境右拐，简陋20米，是东岭地产营销中心，东岭收歇重整专项职责组办公室建树在此。营销中心职责主谈主员对界面新闻暗示，当前债权受理职责一经运行。
7月25日，世界企业收歇重整案件信息网公布的(2024)陕03破申22号案件披露，东岭集团被陕西立邦软件有限公司央求收歇审查；东岭集团物质公司被宝鸡同盛昌商行央求收歇审查。
字据宝鸡市东谈主民法院7月30日公告，该法院于7月18日裁定受理东岭集团收歇重整一案，7月29日指定北京不雅韬(西安)讼师事务所为东岭集团收歇处分东谈主，债权东谈主需在9月27日前向处分东谈主报告债权，第一次债权东谈主会议将在10月12日召开。当前，处分东谈主正在面向世界招聘审计机构和评估机构。
东岭集团物质公司的收歇审查案件，当前尚未被法院受理。一位接近东岭集团下属公司高层的业内东谈主士对界面新闻暗示，东岭物质公司也可能在不久的将来告示收歇重整。
东岭集团曾是当地东谈主的高傲。该集团发轫于1979年的村办集体企业詈骂铁皮加工铺。在首创东谈主李黑记辅导下，经过40多年发展，2022年营收跳动1200亿元，总钞票跳动400亿元，职工跳动1.8万名，下辖100多个成员企业，走漏19年入围“中国企业500强”名单。
东岭村村民是受益群体之一。天眼查APP披露，东岭集团的大鼓动为上海岭拓企业处分中心，持股74.675%；东岭村村民委员会持股25.2903%，酒泉钢铁集团持股0.0347%。
东岭村有800多口东谈主，皆住在东岭地产培植的社区，和东岭集团总部一街之隔。该村95%以上的劳能源在东岭集团处事，曾每年享有公司股份分成、村民福利、集体投资返利等。
“公司分成最低时一年每东谈主8000元，其后涨到了1万，最高时是2017年控制，涨到每东谈主一年3万元。”在东岭集团职责跳动30年的村民方先生对界面新闻暗示，“一年啥也不干，一家能收入十几万”。
李黑记可爱作念公益，也受到当地东谈主的歌唱。在CCBD南面，东岭集团曾斥巨资修建了一条规化廊桥，借此买通了CCBD和渭河以南的宝鸡石饱读园文化状态区。建成后，该文化廊桥无偿捐馈遗了当地政府。
如今的东岭集团，却成了当地东谈主心头的暗伤。
周伟（金麒麟分析师）在东岭集团下属公司陕西东岭冶真金不怕火有限公司职责了16年。他对界面新闻暗示，本年8月初于今，公司停工停产，当前每天去公司主如果打扫卫生，以待公司复工。
周伟和方先生皆还惦念着东岭集团尚未支付给他们的利息。几年前，东岭冶真金不怕火公司向职工集资，许愿每年按照给以8%的利息。但从昨年运行，该公司莫得再支付利息。
方先生对界面新闻暗示，我方的两个女儿皆在东岭集团职责。其中二女儿去年10月被驱散回家，于今待业。大女儿场地的东岭集团下属公司运营尚可，但将来会怎么，也充满诸多不细目性。
东岭集团的合作念客户，对其遭受穷冬的感知更早一些。
一家零卖公司曾是东岭集团物质公司的客户。该公司职责主谈主员对界面新闻暗示，自2022年控制和东岭集团物质公司合营以来，对方一般皆摄取赊账模式，甘休当前欠其债务跳动30万元。
东岭物质公司是东岭集团的热切子公司，主要从事铅锌、钢铁贸易，年营收曾跳动400亿元，占到同期东岭集团总营收的近四成。
如今谈及对李黑记的评价，东岭村村民和合作念客户皆显得半吞半吐。和李黑记取在归拢小区的业主们说，一经有半年莫得见过他了。
多元化蔓延赶高下行周期
2017-2018年是东岭集团的分水岭。
2017年，东岭集团营收初度打破千亿元，净利润初度打破10亿元，同比增长跳动大要。次年，其净利润打破15亿元，达到历史最高。
好景不常。2019年东岭集团净利润从上年的15.9亿元跌至7.66亿元，同比降幅达到52%。
数据起头：2017年-2022年东岭集团年度追踪评级陈述 制图：侯瑞宁
数据起头：2017年-2022年东岭集团年度追踪评级陈述 制图：侯瑞宁
行为世界最大的钢材贸易商和锌贸易商，东岭集团的筹办情况与房地产和基建行业密切干系。
中国钢铁需求主要来自房地产和基础弱点培植行业。2016年，中国房地产迷惑投资达到10.26万亿元，同比增长6.9%；基础弱点培植的固定钞票投资完成额15.20万亿元，同比增15.71%。
受益于下流需求回暖以及限产、环保政策趋严，钢材、铅锌等价钱上扬。2017年年末，国内钢铁价钱指数较岁首高涨22.4%，达到121.8点。同期，沪铅主力合约全年均价约1.83万元/吨，同比高涨25%。
2020年起，疫情、能源危急、房地产下行周期、经济疲软等不利身分相继而至，东岭集团的盈利才智连接着落。
2021年，东岭集团营业收入跳动1300亿元，净利润仅为3.89亿元，轮廓毛利率从最高时的3.3%降至1.32%。
中诚信海出门具的《东岭集团股份有限公司2022年度追踪评级陈述》(《陈述》)披露，2021年，东岭集团营收的主要起头为铅锌冶真金不怕火和有色金属贸易，以及钢铁贸易，两大部分的营收占到公司总营收的九成以上，毛利率均为1%；矿产能源收入占总收入的4.7%，毛利率为5.5%；煤炭贸易、焦炭贸易和房地产迷惑等其他营收占总收入的1.4%，毛利率为8.11%。
盈利才智着落的同期，欠债在加多。2021年，东岭集团的总债务为187.87亿元，上一年末增长48.41亿元，增长主要来自应答货款和工程款、预得益款与购房款等流动欠债。
交易房产投资也占压了东岭集团较大资金。
东岭地产的形势主要相连在宝鸡市和无锡市。其中，其2018年以收歇重整方式取得的无锡市银辉中心形势，甘休2021年末已投资27.91亿元，迷惑成本达50亿元以上。同期，该形势累计签约销售额为11.55亿元，累计销售回款仅为11.1亿元。
中诚信海外称，新东岭城市轮廓体及银辉中心形势培植周期较长，形势销售及回款进程相对精炼，且将来仍需一定参加，该公司房地产板块面对的销售及投资压力有待进一步柔柔。
在盈利连接弱化的情况下，东岭集团的期货投资却在扩大。
《陈述》披露，2021年，东岭集团的投资行动净现款流为-10.33亿元，主如果因为当期矿粉价钱波动，公司购买期货加多，使顺应期投资行动净现款流出界限同比扩大。
银行减少贷款可能是压死骆驼的临了一根稻草。
一位接近东岭集团的业内东谈主士对界面新闻暗示，去年2月西安迈科金属海外公司(下称西安迈科)央求预收歇重整后，银走运行收紧对干系企业的授信金额，东岭集团受到一定影响。
上述《陈述》披露，甘休2021年末，东岭集团取得银行授信总数126.07亿元，尚未使用授信额度为8.61亿元，备用流动性偏弱。
本年龄首于今，因为金融借款公约纠纷，中信银行、中国光大银行、兰州银行均折柳将东岭集团过火下属干系公司告上法庭。
天眼查APP披露，甘休当前东岭集团以及所属公司的自己风险达到118条，被践诺总金额达到13.04亿元。主要波及买卖公约纠纷、借款公约、金融借款公约等。
创二代的窘境
2019年，东岭集团净利润运行下滑之际，李黑记的女儿李磊履任东岭集团副总裁，运行入辖下手“创一代”和“创二代”的打法职责。
从企业盈利情况来看，打法职责并不堪利。2019-2021年，东岭集团净利润走漏三年下滑，并于2021年创下3.89亿元的阶段性新低。
有些老职工以为，李磊把持职责之后，“企业被弄坏”。在他们看来，固然李磊是海归，学历高，但是“水平不如他爸，照旧个初出茅屋的娃娃”。
“创二代”交班后企业盈利下滑，是国内民营企业面对的浩繁征象。
据东吴证券斟酌陈述披露，A股上市民营企业中重生代交班后业务趋于多元化，第一伟业务营收占比均值由交班前一年的64.4%降死党班后第三年的60.2%。从公司盈利视角看，重生代交班后盈利浩繁走弱，六成以上的公司在交班后利润增速出现下滑。
清华大学五谈口国度金融斟酌院民众家眷企业斟酌中心发布陈述披露，中国4700多万家民营企业中，可能有跳动60%近2800万家在传承经由中逐渐消亡。
北京中原基石企业处分盘考有限公司首席计策与组织大家苗兆光在接受界面新闻采访时暗示，创二代浩繁受过精良素质，但是需要较长的时候去纯属公司坐褥和运营。时间，需要创一代为其提供饱和的打法空间。
苗兆光解释称，所谓打法空间，是指在打法时，公司所从事的赛谈仍然是连接健康发展的，且公司筹办团队运作较好，如斯创二代才有更饱和的时候去纯属公司、纯属交易、念念考将来。
“因此，在打法职责中，不仅要培养创二代的才智，并且要采选好时机。”苗兆光称。
李磊接棒的时机显明不好。下行周期重迭疫情、能源危急等身分，给这位年青的掌舵东谈主带来了极大历练。
出身于1987年的李磊，2013年从英国莱斯特大学硕士毕业后，进入东岭集团，2015年走上处分岗亭，成为东岭集团投资公司总司理。2019年履任东岭集团副总裁，2021年1月成为东岭集团总裁，运行全面把持这家千亿级企业的坐褥筹办职责。
生于1958年的李黑记，此时年过六旬，固然仍是东岭集团董事长，但已运行甩掉、学习成为女儿背后的男东谈主。
担任东岭集团副总裁后，在李磊主导下，东岭集团聘任民众着名盘考公司麦肯锡，对企业的组织架构进行鼎新，造成了“董事会定标的、提念念路、当咨询，总裁班子抓大事、抓鼎新、促发展”的形式，细目了“十部一室”的集团组织模式，并以此方针从上而下全面变革。
苗兆光以为，“创二代”把持职责发轫，就对公司大刀阔斧进行鼎新，有些操之过急。他以为，在经济下行和行业下行周期内，公司热切的是守住基本盘，而非扩大新业务。
其次，从交班的角度讲，创二代交班后，领先要作念的是意志和尊重企业历史和近况，然后是念念考重构将来，临了是组建我方的团队，运行纯属和学习支配企业。如果操之过急，容易激发新旧之间的争议与不合。
也许是为了寻求新的盈利增长点，也许是为了尽快证明注解我方，走上处分岗亭不久后，李磊就以产融勾搭、大数据、区块链等为切进口，运行对东岭进行矫正和擢升。
在他的提议下，东岭集团先后在北京、上海、西安成了三家金融钞票投资处分公司；为了投资发展，他从成本行业引进了近10东谈主参与公司处分运营。
亦然在李磊的主导下，东岭集团在西安海外港务区成立了集往返、运载、仓储、资讯、金融、现货为一体的“钢谷电商网”，由传统的坐褥销售运载转念为大数据分析服务。
李黑记是招供的。2019年，在东岭集团成立40周年之际，李黑记提议五年罢了总收入5000亿元的方针。他暗示东岭集团要积极对接成本阛阓，要成立财务公司、上市公司、投资公司等。2019年，东岭集团运行初度持股长安银行，持股比例为5.8298%；兰州东岭物质公司持有兰州银行0.95%的股份。
一位接近东岭集团下属公司高层的业内东谈主士则对界面新闻坦言，频年来国度经济政策主导“脱虚向实”，但公司对其意志和把执不够，在金融方面参加较大，一定程度负担了公司发展。
重整标的脱虚向实
上述接近东岭集团下属公司高层的业内东谈主士对界面新闻暗示，将来东岭集团重整的标的是“脱虚向实”，即剥离掉金融投资、交易地产等业务板块，将连合髻展贸易、有色金属冶真金不怕火、矿产能源等业务。
其实，近两年以来，东岭集团一经意志到实业的热切性。在2022年5月一场媒体碰头上，李磊暗示，关于工业型企业来说，有资源才能走得更远，才能发展得愈加坚挺。
在他的计算里，“十四五”时间，东岭将聚焦能源资源计策、再生资源及新能源计策、数字化计策，扩大产能开释界限，加大再生资源运用，以完善延迟产业链为打破口，布局新能源产业，不断擢升中枢竞争力，助力企业高质料发展。
但此时进入新能源产业，并非是最佳时机，想要取得较好发展难上加难。宝鸡市一家央企职责主谈主员对界面新闻暗示，新能源行业看似吵杂，实则有不少坑，关于东岭集团而言，试错成本太大。
回来主业成为临了的回击。
去年，李黑记暗示，“东岭历史上最沉重的时间一经昔时”，并称要聚焦玄色和有色两大主业，“产业化、平台化、品牌化不绝往大里作念，其他的该收一定要收”。
自去年起，马金郁场地公司运行和东岭集团合营，为东岭在民众范围内寻找相宜的矿产资源，合营方包括嘉能可等。
在马金郁看来，和她对接的东岭形势团队东谈主员精干，“合营经由中一朝发现问题，在处分上也会很快调遣”。
但是，阛阓莫得给东岭集团留住更多解围的时候。
苗兆光暗示，昔时40年，中国处于大发展周期和大培植周期，企业发展的逻辑是追求界限、不断扩展、是谁斗胆谁得胜。如今，经济进入中低速发展阶段，企业的发展逻辑也一经发生变化，展望将来大型民企收歇重整仍会不断出现。
“当前阛阓增量暴减，需要企业筹办者具备高度的专注力、很强的变革念念维以及风险适度才智，才有可能渡过多样暗礁。”苗兆光称。
（文中采访对象马金郁、周伟为假名）
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